11월 22일 금요일, 일본의 핵심 인플레이션율이 9월의 2.4%에서 10월 2.3%로 소폭 하락했습니다. 이는 일본 정부의 목표 인플레이션율인 2%에 점차 가까워지고 있음을 나타냅니다. 그러나 여전히 2%를 상회하고 있어, 금리 동결이 적절한지에 대한 시장의 판단은 신중한 상태를 유지하고 있습니다.
10월 데이터는 특히 주목을 받았는데, 많은 일본 회사가 일반적으로 회계연도의 시작인 4월과 10월에 2년에 한 번씩 서비스 가격을 변경하기 때문입니다.
10월에는 전기 요금 상승률이 9월의 15.2%에서 4%로 크게 둔화되었으며, 천연가스 가격 상승률도 완화되었습니다. 또한, 공익사업 보조금은 전체 소비자물가지수(CPI)에서 약 0.54%포인트를 낮추는 효과를 보였습니다. 하지만 쌀을 포함한 주요 식품 가격은 지속적으로 상승하고 있으며, 다른 식품 카테고리에서도 악화세가 이어지고 있습니다.
Source: The Statistics Bureau of Japan
인플레이션에 대한 국민의 불만은 지난달 총선에서 여당이 의회의 다수당 지위를 잃는 주요 원인으로 작용했습니다. 이는 단순히 경제적 요인뿐 아니라 정치적 압력이 일본의 금리 정책에 영향을 미치고 있음을 보여줍니다.
통화 정책을 담당하는 전임 전무 이사인 카즈오 모마에 따르면, 통화가 계속 하락하면 BOJ가 단기적으로 기준 금리를 인상할 수 있습니다. 이는 엔화 약세에 대한 하한선이 존재함을 의미합니다.
현재 시장은 12월 19일 통화정책 회의에서 25bp 상승인 0.5%를 예상하고 있습니다.
